前言
隨著美國九月可能降息的消息傳出，今年投資人的目光就一直聚焦在債券商品ETF、基金上。市場上各式債券商品玲瑯滿目，國人最愛的元大美債20年(00679B)、 元大美債20年正2(00680L)也因申購量的湧入，陸續在8/15、8/19暫停投資人申購。
但對想要追求穩定現金流收益的投資人來說，除了上選的美國國債、投資等級債之外，近期投資人的目光逐漸轉向獲利頗為亮眼的新興市場債，結至今年的8/19為止，復華新興企業債(00760B)的殖利率為5.0%，凱基新興債10+(00749B) 的殖利率為5.21%，群益投等新興公債(00756B)的殖利率為8.53%，殖利率均高於5%，獲利頗為吸引人。
本文將介紹新興市場債ETF : 00760B 復華新興企業債ETF，並帶你一同了解什麼是新興市場債，希望這篇文章能夠讓你對復華新興市場企業債ETF有更深入的了解。
什麼是新興市場債？
新興市場債券(Emerging market bonds)，也稱新興市場固定收益(fixed income)，指的就是投資區域為新興市場國家。新興市場國家就是經濟發展程度落後於北美、西歐、日本等「成熟市場 」（Developed Market），但卻正在快速開發及工業化的國家，且有機會發展為「已開發國家」的經濟體。
新興市場國家包含
亞太地區(不含日本)：中國、印度、印尼、韓國、泰國、馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓還有台灣。
新興歐洲、中東、非洲：俄羅斯、土耳其、沙特阿拉伯、卡達、南非、波蘭、希臘、捷克、匈牙利、埃及、阿聯
新興拉丁美洲：巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、智利、祕魯
金磚11國：墨西哥、印尼、奈及利亞、韓國、越南、土耳其、菲律賓、埃及、巴基斯坦、伊朗、孟加拉
金磚4國：中國、印度、俄羅斯、巴西
另外，新興市場國家的定義，通常也會參考MSCI 新興市場指數(MSCI Emerging Markets Index)、標普新興市場BMI指數、IMF(國際貨幣基金)等國際組織的劃分，大多大同小異。
投資新興市場債的誘因
新興市場債券當中，投資等級債債信品質佳，違約風險低，具備低風險、低波動特性，在經濟軟著陸環境下，相對具投資吸引力，其中又以BBB評級的利差最寬，投資吸引力更為突出。隨著利率反轉，債券價格資本利得空間可期，若可兼收5%以上債息，如同進一步擴大收益來源。
新興市場債的投資標的
新興市場債包含了國家發行的公債和私人企業發行的公司債，例如群益投等新興公債（00756B）、復華新興企業債（00760B）；新興市場債也和一般債券一樣區分為中、短、長天期債券，例如國泰5Y+新興債（00726B）、凱基新興債10+ （00749B）、元大15年EM主權債（00870B）。其中以復華新興企業債 （00760B）表現最佳，年報酬率為14.65％。因此，我們就來認識這檔ETF。
00760B復華新興市場企業債券ETF概述
此債券ETF為復華投信在 2018 年所推出，風險等級為RR3，適合能承受較高風險之非保守型投資人，主要追蹤 彭博新興市場美元精選信用債券指數 (Bloomberg EM USD Credit Select Index)，該ETF基金投資129檔，成分債券到期期限8年以上的標的指數。以下為其基本資料:
選股策略
00760B 成分股選取規則：中華民國境內之政府公債、公司債、金融債券、外國債券或符合美國 Rule 144A 規定之債券，且指數投資於標的指數成分債券總金額不低於本基金淨資產價值之 70% 。
此基金的特性為成分債券只包含新興市場公司債，無法參與成熟國家的投資機會，因此信用風險較公債高。
資產配置
截至2024/07/31，其基金資產規模達248.5381億新台幣，復華新興市場企業債ETF與其追蹤指數的持有債券和指數比較如下:
費用與開支
00760B ETF的總費用率為0.43%，其中包含0.18%非管理費用。採季配息，歷史配息資訊 :
績效表現 (累計報酬率%)
折溢價差
根據MacroMicro的資料，我們可以看見00760B的在這一年間折溢價差皆位在 1.32% 至 — 0.94% 之間，是屬於折溢價差小的一檔ETF :
新興市場債比較：復華新興市場企業債ETF 00760B 是優等生
下表列出結算至8/20、8/21為止，新興市場債的市價報酬率，國內外的新興市場債ETF，穩扎穩打。進而，我們更可以發現國內發行的新興市場債報酬率甚至高於已發行17年的EMB (iShares摩根新興市場美元債券ETF)，真可謂後生可畏:
而且新興國家整體基本面穩定且通膨壓力持續減少，為各國央行實施貨幣政策營造更大轉向空間，有望帶動新興債後市行情，法人認為，可趁短線市場震盪、除息時逢低分批布局，卡位債息、價差雙收機會。
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