2024第一季流量一次看!高股息ETF激情中0050卻不斷面臨淨流出
前言
2024年第一季,美國市場在經濟數據支撐和科技股推動下呈現出強勁的多頭格局,而台灣市場則受惠於半導體與 AI 周邊概念股所帶來的AI 投資熱潮。
台美股市場:AI投資熱潮帶動股市頻創新高
今年初因通膨數據趨緩,美國股市第一季沈浸於聯準會即將降息的氛圍,再加上以輝達(NVDA)為首的科技類股強勁的財報表現,持續引領美國那斯達克指數再創新高,與此同時能源、金融和工業板塊的表現也優於標普500指數,股市整體呈現強勁的格局。道瓊工業指數與標普500指數分別上漲了5.62%與10.16%,而以科技股為主的NASDAQ指數漲幅達到9.11%,各大指數均創下歷史新高紀錄。
另一方面,台灣市場在AI和半導體產業的強勁需求驅動之下,大盤指數也不斷創歷史新高。在台積電等半導體巨頭的帶動下,推動大盤指數在第一季上漲了13.18%。此外,隨著全球對高效計算和AI技術的需求持續增長,台灣的相關供應鏈也受益匪淺,進一步推動了整體市場的表現。
債券市場:降息預期延後影響債市表現
相較於股市強勢的多頭格局,債券市場第一季的表現相對落寞。由於美國經濟數據的強勁、通膨壓力未完全緩解的影響,市場對FED首次降息的預期被推遲至第二季甚至更晚,致使去年底債券市場的上漲動能消散,美國10年期公債殖利率從3.9%反彈至4.2%。雖然債市整體氛圍偏保守,但高收益債券、新興市場債券和可轉換債券等信用債仍有不錯的表現。
總體ETF市場的最新動向
美國ETF市場
美國市場強勁的資金淨流入
在2024年第一季,美國交易所交易基金(ETF)市場有著出色的流量增長,吸引了超過1950億美元的資金流入,其中僅3月份就錄得1030億美元的驚人流入量。股票型ETF在第一季共計吸引760億美元的資金。其中Vanguard S&P 500 ETF(VOO)在此期間吸金近250億美元,展現其在市場中的主導地位。債券型ETF在本季度同樣展現出強勁的表現,連續第二個季度流入超過500億美元。其中,中期政府公債和核心中期債券ETF吸引了最多的資金流入,分別達到110億美元和100億美元。值得注意的是,主動型ETF儘管市場份額不足10%,仍在第一季吸引了約美國ETF市場總流入量三分之一的流量。
“New nine”:Bitcoin ETF的初試啼聲
比特幣ETF在2024年首季表現尤為突出,在比特幣第一季飆升 60% 的推動下,新推出的現貨比特幣ETF在短短三個月內就吸引了近270億美元的資金,其中iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)短短幾周就吸收了140億美元的流入量,幾乎是第二大競爭對手 FBTC 流量的兩倍。
台灣ETF市場
散戶大增以及穩健成長的定期定額投資
2024年第一季,ETF漸漸成為投資人資產配置的首選,台灣ETF市場在定期定額投資方面達到了歷史新高,加上 00939、00940接連募集所掀起的狂熱,首季散戶交易人數大幅攀升至487萬9506人,是有統計以來歷史新高紀錄。根據證交所統計,今年3月ETF定期定額交易戶數前三名依序為國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)、元大台灣50(0050),對於採取定期定額策略的投資人,大多偏好高股息及指數型的ETF。
主動型ETF的潛力與開放時間
金管會考慮在2024年中推出主動型ETF的方案,是證期局在第二季的重要發展項目,這將為台灣ETF市場帶來重大創新。主動型ETF允許基金經理人根據市場變化主動調整投資組合,提供投資者更多元化的選擇和潛在的超額回報。市場消息也指出,目前已有約四到五家境外基金業者將申請引進國外主動型 ETF ,並開始建構其掛牌的相關軟硬體設備。對應美國ETF市場的狀況,投資人除了尋求超越傳統指數表現,也漸漸開始關注主動管理策略。若此能夠順利通過,投資人將會有更多的投資選擇,進一步豐富台灣的ETF產品線。
高股息ETF的普及與風險
高股息ETF在台灣投資市場持續受到青睞,如國泰永續高股息(00878))和群益台灣精選高息(00919)等產品。其因提供較穩定的股息回報而廣受歡迎,高股息ETF提供了一種相對迎合台灣投資人的投資選擇。然而,投資者也需注意高股息產品可能集中於某些行業或公司,需謹慎評估其分散投資的有效性和相關風險。
另一方面,新興ETF 00940的推出,其募集規模已創下台灣市場新高。顯示投資人對於ETF的新產品仍保有極大興趣和市場廣泛接受度,反映了台灣ETF市場的活力,也更近一步期待主動型ETF的出現。此外,面對快速擴張的ETF市場,投信投顧公會將在第二季推出ETF入口專區,有助於提高市場的資訊透明度,使投資者能夠作出更明智的投資決策。
![](https://miro.medium.com/v2/resize:fit:700/1*FiQZWb-FVxG_hKjv1ABN9Q.png)
![](https://miro.medium.com/v2/resize:fit:700/1*uuJn48APAp_JiTnNyMGvOA.png)
![](https://miro.medium.com/v2/resize:fit:700/1*pX2h1WnD3klBYkBXf82oRg.png)
2024年Q1台灣ETF市場淨流量分析
Q1台灣ETF市場的亮點
2024年第一季,台灣ETF市場的焦點仍在高股息ETF與債券ETF,市場對於提供較穩定收益的ETF保持高度關注。然而,部分ETF產品卻面臨了資金流出的壓力,尤其是追踪大盤指數的ETF — 元大台灣50(0050),儘管該ETF本季度回報達到19.34%。其淨流出高達543億新台幣,
高股息ETF淨流入領先
在高股息ETF中,擁有穩定高息配息政策的群益台灣精選高息(00919)第一季錄得792億新台幣的淨流入,該ETF不僅流入量大,且回報率達17%,為人氣績效雙冠王。此外,去年報酬季軍,指數納入高填息因子的大華優利高填息30(00918)也表現不俗,淨流入達114億新台幣,首季報酬率達10%。
債券ETF保持穩健增長
在債券ETF方面,市場看好基準利率維持相對高檔機會,國泰20年美債(00687B)和元大美債20年(00679B)表現出色,分別吸引了611億和448億新台幣的淨流入,其中00687B已追加募集第9次,而00679B經過13次追募,最新規模已突破2000億,受益人來到30萬,源源不絕的流入使成00679B成為首檔達成此里程碑的債券ETF。不過第一季的通膨給聯準會在今年是否降息帶來了新的不確定性,降息時程一延再延,根據芝商所FedWatch工具,6月開始降息的機率已下降至16%。市場正討論「年內降息2次」與「不降息」的可能,投資人持有長期債券ETF時仍須審慎衡量利率風險。
0050、00631L以及00715L所面臨的龐大淨流出
儘管元大台灣50(0050)和元大台灣50正二(00631L)首季報酬表現十分優異,分別達19%以及28%,但其卻在第一季度中面臨較大的資金外流。根據一些數據表明,其資金外流應與市場大盤指數不斷創新該有關,指數的強勁表現造成部分投資人獲利了結,進而造成資金外流。值得注意的是,近期布蘭特原油價格漲破了每桶90美元大關,來到去年10月之後首見的高點,期街口S&P布蘭特油正2(00715L)所面臨的淨流出,應也是因為類似的原因。
感謝您的閱讀,在我們即將結束之前,我們想向您推薦2024年3月台美ETF淨流量分析文章。如果您還沒閱讀過,請點擊下方的連結,回顧精彩內容。我們相信您也會受益匪淺!
發佈留言